?在4月份外部不利因素沖擊帶來(lái)短期擾動(dòng)后，5月份以來(lái)，中國資本市場(chǎng)重回強勁復蘇節奏。截至6月17日收盤(pán)，上證指數、深證成指自4月8日以來(lái)分別累計上漲9.39%、8.4%；恒生指數6月16日突破24000點(diǎn)關(guān)口，自4月8日以來(lái)已累計上漲超20%。

對此，外資機構紛紛發(fā)聲，認為中國市場(chǎng)將成為資本再平衡的受益者，其向好態(tài)勢主要得益于兩方面支撐：一是科技股表現向好；二是政策發(fā)力使中國經(jīng)濟展現韌性，為資本市場(chǎng)提供穩定基本盤(pán)。

科技股吸引全球目光

潛力獲看好

在科技股領(lǐng)域，中國市場(chǎng)展現出強大吸引力。近日，德意志銀行私人銀行部亞洲投資策略主管劉佳在媒體圓桌會(huì )上表示，自去年6月份以來(lái)，投資新興市場(chǎng)的資金關(guān)注焦點(diǎn)已從印度轉移至中國，其中被動(dòng)或部分主動(dòng)基金表現尤為明顯。過(guò)去12個(gè)月，中國股票市場(chǎng)呈現出顯著(zhù)的兩輪上漲行情。第一輪上漲始于去年9月份，一系列政策組合拳推出，為市場(chǎng)注入強勁動(dòng)力；第二輪上漲則出現在今年1月份，以DeepSeek為代表的人工智能領(lǐng)域崛起，帶動(dòng)相關(guān)板塊走強。

劉佳認為，從分散投資的角度來(lái)看，中國科技股票值得投資者關(guān)注。展望未來(lái)，他對中國科技股的中長(cháng)期投資潛力持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

“自DeepSeek開(kāi)啟人工智能主題投資熱潮以來(lái)，國際投資者和亞洲投資者對中國科技股的興趣明顯增強。雖然中國在人工智能領(lǐng)域一直有所布局，但DeepSeek的出現讓市場(chǎng)重新認識到中國在這一領(lǐng)域的競爭力和價(jià)值，引發(fā)了市場(chǎng)的重大轉變?！眲⒓颜f(shuō)。

高盛亞洲（除日本外）股票資本市場(chǎng)主管王亞軍在近日舉辦的“中國股票資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)交流會(huì )”上表示，中國資本市場(chǎng)復蘇自去年起已有跡象，外部沖擊對中國資本市場(chǎng)復蘇的沖擊僅為短期擾動(dòng)。在全球資本流動(dòng)，尋求多樣化配置的背景下，未來(lái)中國離岸市場(chǎng)及A股有望持續成為資本再平衡的受益者。

景順亞太區全球市場(chǎng)策略師趙耀庭同樣看好中國科技股，他認為當前市場(chǎng)環(huán)境為投資者提供了分散投資組合的機會(huì )，中國股市估值目前處于合理水平，投資者聚焦于人工智能、電動(dòng)汽車(chē)及機器人等主要領(lǐng)域的重要科技發(fā)展。

政策發(fā)力

中國經(jīng)濟韌性足

在政策層面，中國一系列舉措為經(jīng)濟增長(cháng)和資本市場(chǎng)穩定提供了有力支撐。劉佳表示，中國經(jīng)濟在經(jīng)濟增長(cháng)和創(chuàng )新投入方面仍具備廣闊的發(fā)展空間和巨大的增長(cháng)潛力，且中國工業(yè)領(lǐng)域的投資持續加速。目前，中國工業(yè)投資和制造業(yè)投資的增速已超過(guò)2020年以前的水平，這充分表明中國正持續加大在制造業(yè)領(lǐng)域的投入與布局。

趙耀庭表示，中國擴大2025年財政預算并放寬貨幣政策等措施有助于推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)改善，從汽車(chē)銷(xiāo)售額、按揭貸款及零售額等指標中明顯可見(jiàn)。在全球宏觀(guān)背景不確定的環(huán)境下，政策制定者可能會(huì )在未來(lái)幾個(gè)月里進(jìn)一步為國內家庭需求及私營(yíng)企業(yè)提供支持，以實(shí)現今年的增長(cháng)目標。

趙耀庭繼續補充說(shuō)：“中國支持性政策應能推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)并惠及超配中國股票的投資者?！?/p>

聯(lián)博基金市場(chǎng)策略負責人李長(cháng)風(fēng)表示，2025年5月份中國主要股市實(shí)現正收益，一定程度上反映政策刺激出臺與中美貿易摩擦緩和。對比其他市場(chǎng)，中國股市上漲幅度較為溫和。

在當前環(huán)境下，李長(cháng)風(fēng)建議投資者可關(guān)注三大主線(xiàn)：一是消費升級領(lǐng)域，受益于消費習慣轉變與政策刺激的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；二是創(chuàng )新行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注高端制造領(lǐng)域，包括半導體、新能源裝備等行業(yè)；三是現金流充沛、主營(yíng)業(yè)務(wù)穩定的企業(yè)，在低利率環(huán)境下，持續提高分紅比例的公司更具吸引力。

展望未來(lái)，瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪表示，中國股票相對具有吸引力，但全球基金似乎對投資新興市場(chǎng)總體上仍持謹慎態(tài)度，全球投資者希望看到更可持續、消費驅動(dòng)的經(jīng)濟增長(cháng)。

李長(cháng)風(fēng)表示，中美貿易關(guān)系的博弈仍將延續，但中國經(jīng)濟的轉型步伐不會(huì )停歇。盡管短期市場(chǎng)可能受政策節奏與外部不確定性擾動(dòng)，但伴隨企業(yè)盈利改善、改革紅利釋放，中國股市的長(cháng)期投資價(jià)值正逐步顯現。